投資汽車股

　　投資有風險 入市須謹慎

　　急跌探明底部？

　　上周三、周四，深滬大盤上演了一出戲劇性的反轉(zhuǎn)行情，周三尾盤出現(xiàn)拉升態(tài)勢，周四深滬股指早盤在中國石油、浦發(fā)銀行和中國平安等權(quán)重股聯(lián)袂做空的拖累下一度急跌超過5%，其中上證綜合指數(shù)盤中最低下探至3516.33點，但隨著抄底資金的蜂擁進場，兩市股指迅速展開強勁的反攻行情，上證綜指最終重返3800點之上，而深滬股指收盤分別大漲3.87%和1.13%，日K線雙雙收出帶長下影線的陽線，被稱為是“驚天大扭轉(zhuǎn)”，其中汽車板塊的個股漲勢行情喜人。
 
　　從近日的K線組合來看，部分分析機構(gòu)認為，大盤階段性底部得到了初步確立，預(yù)計隨著市場人氣的逐漸恢復(fù)，后市大盤有望逐步展開振蕩反彈行情，經(jīng)受重挫的汽車股也有可能重新回到上升通道。

　　汽車板塊跌幅巨大

　　一方面，回顧去年10月中旬以來的行情走勢來看，上證綜合指數(shù)從歷史高位6124.04點下跌至目前，累計最大跌幅達到42.58%，在這5個月時間里經(jīng)歷如此巨幅調(diào)整在歷史行情中是非常罕見的。巨幅調(diào)整之后，市場做空能量得到較為充分的釋放，而近階段恐慌下跌積蓄的反彈動能必然催生強烈的技術(shù)性反彈要求。

　　受鋼材等原材料漲價和國際油價急升的影響，汽車股的跌幅更大，成為災(zāi)難最深重的板塊之一。其中不少整車類公司的股價已經(jīng)被“腰斬”。汽車龍頭股上海汽車（6001 04）從最高點的32.90元下跌到20日最低的13.21元，跌幅超過6成；長安汽車也從最高點的24.58元跌入20日9.72元，跌幅也超過6成；中國重汽（000951）也從最高點的87.60元跌至了36.31元，跌幅也有6成，慘不忍睹。

　　從宏觀層面來看，兩會期間和兩會之后，市場的連續(xù)恐慌下跌引起了各方的高度關(guān)注，出臺積極舉措維護市場穩(wěn)定的呼聲日益高漲。近階段連續(xù)的恐慌下跌已經(jīng)導(dǎo)致市場信心陷入崩潰的狀態(tài)，目前急需政策利好來穩(wěn)定市場信心，包括調(diào)整印花稅率、控制再融資規(guī)模、合理引導(dǎo)大小非的解禁和加快合規(guī)資金的入市等。這些舉措都將有助于緩解市場的恐慌情緒和悲觀預(yù)期。顯然，近期市場恐慌下跌形成了“倒逼政策”的積極效果，在朦朧利好預(yù)期下，市場參與反彈的意愿開始增強，為階段性的反彈行情奠定了人氣基礎(chǔ)。實際上，除了技術(shù)性超跌反彈要求和朦朧利好預(yù)期之外，當前市場估值水平已經(jīng)下降到合理區(qū)域并具備一定的吸引力，這是吸引資金進場的關(guān)鍵因素。

　　與此同時，2月以來證監(jiān)會連批15只股票基金，這15只新基金上限普遍在100億元左右，按上限計算能帶來約1200億元新增資金。同時，以一個月的基金發(fā)行周期計算，3月底以后或?qū)⒂瓉硇禄�金建倉入市的小高潮，為階段性的反彈行情注入新的動力。

　　對汽車板塊估值有分歧

　　不過，汽車制造業(yè)排名有所下滑。目前分析師對該行業(yè)分歧較大，其中國金證券分析師表示，近期汽車股股價大幅下調(diào)，目前重卡類企業(yè)2008年動態(tài)PE已降至15倍，轎車股降至20倍以下，客車股約為22倍，多數(shù)汽車類上市公司估值已具備明顯吸引力。而從前兩月銷量數(shù)據(jù)來看，目前汽車各細分子行業(yè)需求非常旺盛，行業(yè)基本面并沒有發(fā)生變化。中信證券分析師表示，市場過度擔憂宏觀經(jīng)濟形勢以及原材料漲價對于汽車行業(yè)的影響，造成汽車公司的估值水平相對較低，維持行業(yè)“強于大市”的評級。不過，長城證券分析師則表示，綜合各種因素的考慮，判斷2008年國內(nèi)轎車市場無法保持2007年約25%的增速，預(yù)計2008年國內(nèi)轎車市場同比增長約18%，同時由于油價的高企、鋼價成本的上升以及轎車市場競爭的加劇，將造成整車企業(yè)盈利能力降低，故繼續(xù)維持行業(yè)“謹慎推薦”投資評級。

　　經(jīng)過這段時間大跌的考驗，市場的理念已經(jīng)從尋找高回報到抗跌性強的個股。證券分析機構(gòu)建議配置成長性良好的汽車配件個股:寧波華翔、福耀玻璃；配置細分行業(yè)中產(chǎn)品線豐富、各系列產(chǎn)品銷售穩(wěn)定的細分行業(yè)龍頭:江淮汽車，配置無明顯周期性的高端客車行業(yè)龍頭:宇通客車、金龍汽車。

　　寧波華翔被證券分析機構(gòu)認為是成長性良好的汽車配件個股。